miércoles, 31 de diciembre de 2008

VIENE LO PEOR, DICEN


Felicidades a Magú y La Jornada

EL FIN DE LA NAVIDAD

Con todo y esto y lo demás, venga ese año 2009 ¡Felicidades!
Agradecimientos a Rocha y La Jornada

lunes, 29 de diciembre de 2008

¿QUÉ TAN FELIZ 2009?


"Los datos y sus tendencias son inequívocos: las familias sufrirán la pérdida de empleos y su abierto estancamiento; las empresas verán disminuir ventas y ganancias y el crédito no acudirá en su auxilio; el gobierno federal asistirá al derrumbe de los precios petroleros, a la reducción del de por sí exiguo impuesto sobre la renta y al declive del IVA. Y la nación en su conjunto verá obstruida su principal válvula de escape con el cierre de las fronteras y el desempleo estadunidense, y el mundo de la informalidad se aproximará a sus límites apocalípticos: todos en la compra y la venta sin posibilidad cierta de recuperación de algún excedente. Instituciones, política, sociedad, se dan cita en una esquina funesta donde sólo puede brillar el oro criminal."

Rolando Cordera Campos

viernes, 26 de diciembre de 2008

DESPUÈS DE LA CENA


Feliz Navidad.
Agradecimientos a Magù y La Jornada

martes, 23 de diciembre de 2008

TREGUA


Harto El Güilo de tanto discurso barato y carísimos errores que despilfarran El Chapo Calderón y los suyos, ha decidido abrir una tregua navideña a tan singulares personajes, que tienen al país sumido en la mayor de las desesperanzas y decepciones. No los dejamos en paz porque eso supondría que tienen conciencia, los dejamos por la paz unos días.


Imposible augurar un buen año próximo. Disfrutemos estos días navideños de la mejor forma que podamos. Salud.


Los dejo con las angustias guajoloteras de Magú.

jueves, 11 de diciembre de 2008

VATICINIO

Con agradecimientos a Naranjo y El Universal

miércoles, 10 de diciembre de 2008

POR QUÉ NO FUNCIONA EL RESCATE BANCARIO

Por si existía alguna duda del destino de las divisas que los banqueros están recibiendo para hacer frente a la crisis financiera. Nada diferente sucede en México a lo descrito por Nadal en este interesante artículo.


Alejandro Nadal
Por qué no funciona el rescate bancario
En Estados Unidos muchos se preguntan ¿dónde está el dinero del rescate bancario? No es asunto menor. Después de todo, hay 700 mil millones de dólares involucrados en el programa de recuperación de activos (TARP), aprobado a principios de octubre. En teoría, esos recursos eran para restaurar la salud del sistema bancario y hacer que el crédito volviera a fluir. Nada de eso ha sucedido. Ni la confianza se ha restablecido ni el crédito está fluyendo. La economía sigue en picada.
Adelantemos la respuesta: los bancos están atesorando y utilizan el dinero para lo que saben hacer en épocas de crisis: comprar a sus competidores. El TARP ha sido distorsionado en su operación y en sus fines. También es justo decir que, con las prisas, estuvo mal diseñado.
Originalmente el TARP de Henry Paulson buscaba comprar cartera vencida, pero cuando los operadores vieron la magnitud del agujero en los bancos estadunidenses se echaron para atrás y optaron por adquirir participaciones en los bancos para capitalizarlos. El cambio de estrategia y los poderes discrecionales de Paulson enfriaron los ánimos, por lo que la liquidez no se restableció y las operaciones interbancarias siguieron empantanadas en la desconfianza.
Cuando el Departamento del Tesoro entregó el primer tramo de 125 mmdd a nueve bancos a finales de octubre señaló sin ambigüedad que esperaba que esos recursos fueran destinados a líneas de crédito para pequeñas y medianas empresas, consumidores y para reanimar el mercado hipotecario. Pero eso era sólo una exhortación: por increíble que parezca, el TARP no contiene un régimen de condicionalidad y tampoco impone la obligación a los bancos participantes para alimentar líneas de crédito. Sin duda éste es su defecto más grave.
Por eso los bancos que han tenido acceso a recursos del TARP son libres de entrarle al juego de las fusiones y adquisiciones (FyA), que tantas ganancias le ha reportado al sector financiero. Utilizando los recursos del TARP, muchos bancos grandes están aprovechando las oportunidades de compra de otros bancos con el fin de “consolidarse”. Esto no es un estímulo para la economía y hasta contribuye a imprimir estructuras todavía más oligopólicas al sector bancario. Pero eso no incomoda a los bancos.
En octubre, el Grupo Financiero PNC (con sede en Pittsburgh) se convirtió en el primer banco en utilizar dinero del TARP al comprar otro banco en dificultades, el National City Corp, en 5.2 mmdd. Para financiar esta operación, PNC vendió 7.7 mmdd de acciones preferenciales al Departamento del Tesoro como parte del programa de recapitalización en el marco del TARP.
Los ejemplos se multiplican: BB&T, con sede en Carolina del Norte, ha anunciado planes para solicitar dinero del TARP y utilizarlo en sus planes de expansión vía adquisiciones. Por su parte, el Zions Bancorporation (de Salt Lake City) reveló sin pena que recibirá 1.4 mil millones de dólares del TARP y que una parte significativa de este monto estará destinada a explotar nuevas oportunidades de adquisiciones en los próximos meses.
Por eso las líneas de crédito en Estados Unidos no se restablecen. El ejemplo de la fábrica de puertas y ventanas Republic Windows, hoy ocupada por sus trabajadores, es revelador. Bank of America (BOFA), que ha tomado 25 mmdd del TARP, cerró la línea de crédito, y la empresa, que ya venía resintiendo los efectos del colapso en la industria de la construcción, se vio obligada a cerrar. Todo al revés de lo que se anunció al aprobarse el TARP.
En cambio, el BOFA aprobó en septiembre la adquisición de Merrill Lynch por 50 mil millones de dólares. Recientemente compró los bancos LaSalle y Countrywide, y emitió deuda garantizada por otros 9 mmdd. También compró acciones del China Construction Bank (CCB), aumentando su participación a 19 por ciento. Aunque esa operación le fue muy rentable, lo cierto es que los recursos del TARP no son para andar husmeando a ver qué se puede comprar en el mundo del sector bancario. El rescate tiene otros objetivos. Desgraciadamente, el mismo Departamento del Tesoro y la Reserva Federal han estado incentivando este juego.
Los bancos saben que vienen reformas en el régimen regulatorio. En el futuro, los depósitos serán más importantes que el apalancamiento: la cobertura regional será un arma poderosa en ese entorno. Pero por el momento es la guerra y para cuando se asiente el polvo el paisaje del sector bancario habrá cambiado de manera radical.
Para los bancos, lo primero es salvaguardar su posición futura. Pero parecen ignorar que los depósitos del mañana pasan por los créditos de hoy. Su juego de fusiones permite revalorizar activos en el corto plazo, pero pone en peligro la recuperación. Por desgracia, el paquete de rescate dejó pasar la oportunidad de imponer reglas a los bancos. Quizás ni Bush ni Paulson quisieron aprovecharla. Habrá que ver si Obama puede reformar el TARP.

martes, 9 de diciembre de 2008

Vencer al subdesarrollo

"Si uno mira la evolución de las bolsas, las actividades empresariales o los déficit presupuestarios, el panorama es negro, pero si miramos nuestras capacidades y oportunidades, nuestra pasión y visión, las perspectivas son brillantes".

Bill Gates

¡QUÉ DETALLAZO!


LOS TRES CHIFLADOS


Ya lo decía yo, si estamos en vísperas de tener otro Presidente, porque al que le dieron el gane en 2006 no quiere y no puede seguir mucho más adelante. Con el país cayéndose a pedazos, orillado el pueblo a vivir de a como se pueda, en jauja los banqueros cobrando comisiones como si fuera verbena, los adinerados pagando sus deudas y enviando sus ganancias a sus oficinas matrices (en el extranjero, claro está) a costa de las reservas de divisas del país, el peso sin responder a las atentas subastas que Condorito le ofrece día tras día (vamos llegando al 20% de las dichas reservas) en caída frente al dólar y por lo mismo frente al resto de divisas duras del mundo, Felipe Calderón se pasea por los foros exaltando la fuerza y la pasión con que trabaja para México (como Mouriño, pues), debatiendo si hay que neorregular o no, si los mercados son eficientes o no, soltando el imparable mandoble de que "ni un paso atrás" cuando todos deseamos ver los pasos hacia adelante. Es para dar risa, lástima y desde luego coraje que tenga que venir Slim a decir en concreto, ahorita, qué hay que hacer para que el país no siga tan aceleradamente a la ruina: regular la actividad bancaria, promover el crédito, invertir en infraestructura, frenar los despidos, recrear el mercado interno.


Puntualmente, Carlos Slim (y con él los empresarios en el poder) está trazando la línea para enfrentar la crisis que El Presidente y sus corifeos financieros apenas se animan a reconocer.


Ni Santa los redimirá.

martes, 2 de diciembre de 2008

PROFUNDAS TRANSFORMACIONES

El día de ayer murieron violentamente 49 personas más. Es posible que se haya rebasado la suma de 8 mil muertes en estas condiciones en los dos años que El Presidente lleva huyendo de la silla.

Con agradeccimientos a Helioflores y El Universal.

lunes, 1 de diciembre de 2008

A PROPÓSITO DE INFORMES


"El problema con el mundo es que los estúpidos están seguros de sí mismos y los inteligentes llenos de dudas."

Bertrand Russel

REGALO POR LOS DOS AÑOS


El Presidente expuso ayer, por segunda vez en el mismo año (la anterior fue en septiembre), un resumen de su trabajo en los dos años que tiene de cobrar como presidente. Muchos deseábamos pero pocos esperaban que hubiera mostrado la experiencia de dos años de pésima administración y con ello un redireccionamiento del rumbo para los siguientes cuatro años. Pero ganó la inercia y la facilidad de repetir lo mismo: la gran disposción del El Ejecutivo para enfrentar los problemas, el primero-muertos-que-un-paso-atrás (como si alguien se lo hubiera pedido nunca), los pantalones bien fajados para sortear la crisis económica que ya se asoma con firmeza en México, las elecciones del 2009, la firmeza con que mantiene a los delincuentes que despachan en las áreas de seguridad del Estado. Nada nuevo, como si las metas y propósitos planteados hace dos años no hubieran cambiado radicalmente en los últimos dos meses, como si las exportaciones no se estuvieran cerrando y el peso cayéndose y los muertos multiplicándose. Nada. Vaya, hasta las lágrimas para Mouriño salieron de nuevo.

Y sin que fuera una casualidad, el Chucho Mayor medio tomó posesión de su cargo de presidente espurio del PRD ¿Hemos los mexicanos de valernos por nosotros mismos?
El crimen organizado sí blindó su propia economía. Y Dios sin proveer.